浙商银行首席经济学家 殷剑峰
除了延续多年的“抓改革”，2025年我们将面临五大任务，由易到难依次是：
第一，化风险。债务置换可以有效化解地方政府存量隐性债务，但难点在于控制新增隐性债务。
第二，稳股市。当前A股的估值处于历史低位，保持稳健发展的关键在于中长期资金的形成，这需要养老保障体系改革带来助力。
第三，特朗普政策冲击。特朗普再次执政带来的政策冲击可能远大于上一次，但美国经济自身也存在问题。
第四，去库存。在人口负增长的大背景下，房地产去库存的过程可能相对漫长。
第五，扩内需。内需驱动的发展模式依赖于深刻的结构改革。同时，财政政策要保持足够大的支出强度，并调整支出结构。
2024年中央经济工作会议第一次将提振消费、扩大内需摆在来年经济工作的首位。按照会议精神，“更加积极的”财政需要加大财政支出强度，并优化财政支出结构。
其中，“更加积极的财政政策”将是决定2025年经济形势的关键。考虑到隐性财政支出将会消失，叠加土地财政支出继续下滑，保持足够的财政支出强度需要有比以往更高的赤字率股票配资哪家专业，同时在合理安排中央和地方财政关系的基础上，优化财政支出的产业结构。
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